香港寬頻與匯港電訊合併後錄虧損

香港寬頻今日開市後急挫14%,穿11元水平報10.56元,是逾4個月低,成交額2597萬元。

公司於昨日收市後,發出有關與滙港電訊合併的交易通函,公司將於下月16日舉行股東特別大會表決以下普通決議案 :

(1) 批准合併協議;

(2) 批准授出特別授權以供董事會於賣方貸款票據所附換股權獲行使時發行代 價股份、賣方貸款票據及換股股份;

(3) 委任Zubin Irani先生為非執行董事;及

(4) 委任Teck Chien Kong先生為非執行董事。

至於今日股價急跌與合併交易是否有關,則見仁見智了。皆因今次合併案是以發行香港寬頻新股及可換股票據支付,換言之公司本身毋須動用大筆現金便可把對手收歸旗下,但現有股東的權益則無可避免被攤薄。

根據交易通函,香港寬頻將發行逾3.05億股新股,每股作價11.6元,支付當中的35億元交易代價,另外的19億元則會以發行可換股票據支付, 換股價同樣為11.6元, 賣方可換取約1.67億股香港寬頻新股。換言之, 整宗交易香港寬頻將最多發行4.72億股新股,佔擴大後股本超過32%。交易完成後,賣方兩大私募基金即TPG 及MBK將成為香港寬頻最大的股東。換言之,今次合併交易也宣布香港寬頻的控股權易手。現時香港寬頻最大股東為Canada Pension Plan Investment Board持有18%股權。

不過,交易通函披露了香港寬頻與匯港電訊合併後的備考業績,以2017年度計算(兩家公司截數日不同),合併後的全年收入為53億元,計及合併開支1.74億元,合併後的全年虧損為3.17億元。香港寬頻本身錄得盈利1.71億元,匯港則虧損3.13億元。但文件並沒有為匯港扭虧設下時限, 只表示合併的協同效應會在三年後反映出來。

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A columnist in political development in Greater China region, technology and gadgets, media industry, parenting and other interesting topics.

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